¿Qué es el Flujo de Caja Descontado (DCF)?
El modelo de Flujo de Caja Descontado (Discounted Cash Flow o DCF) es el método de valoración de empresas más riguroso y respetado en el mundo de las finanzas corporativas. Es la herramienta principal que utilizan los banqueros de Wall Street y los inversores de Private Equity para saber cuánto vale un negocio real.
La premisa del DCF es simple pero poderosa: "El valor de una empresa hoy, es exactamente igual a la suma de todo el dinero en efectivo que esa empresa generará en el futuro, ajustado a su valor en el presente."
¿Cómo funciona la matemática del DCF?
El cálculo tradicional (como el de esta calculadora) se divide en dos fases principales:
- Proyección de Corto Plazo (Años 1 al 5): Tomas el flujo de caja libre actual y lo haces crecer año con año usando tu Tasa de Crecimiento Estimada. Cada año se somete a una Tasa de Descuento (el WACC) para restarle el impacto de la inflación y el riesgo, trayéndolo a su valor en dólares de hoy.
- El Valor Terminal: No podemos proyectar año por año hasta el infinito. El Valor Terminal es una fórmula (Crecimiento de Gordon) que asume que a partir del Año 6, la empresa crecerá a un ritmo estable y conservador (como la inflación, ej. 2.5%) para siempre. Ese gigantesco bloque de dinero futuro también se descuenta al presente.
Finalmente, se suma el Valor Presente de los 5 años + el Valor Terminal Descontado = Valor Intrínseco de la Empresa.
El peligro: "Basura entra, Basura sale" (GIGO)
El mayor riesgo del DCF es que es increíblemente sensible a tus predicciones. Si eres demasiado optimista y proyectas un crecimiento del 25% para los próximos 5 años, la calculadora te dirá que la empresa vale miles de millones. Si en la realidad la empresa solo crece un 5%, habrás pagado un sobreprecio masivo y perderás tu inversión. Las proyecciones deben ser extremadamente conservadoras.
Preguntas Frecuentes (FAQ)
Porque la Utilidad Neta es un número contable que no puedes gastar. Incluye cosas como la depreciación de maquinaria y ventas a crédito que aún no has cobrado. El FCF es el efectivo puro que entra al banco y que los dueños pueden usar para pagar dividendos o deudas. En finanzas, "El efectivo es el rey".