¿Qué es el Valor Contable por Acción (BVPS)?
El Valor Contable por Acción (Book Value per Share o BVPS) es una fórmula financiera sagrada para los inversionistas de valor (Value Investors). Indica la cantidad matemática en dólares que le correspondería a cada accionista común si la empresa decidiera declararse en quiebra, vender todos sus activos hoy mismo y pagar todas sus deudas bancarias.
Si el precio de las acciones de una empresa en la bolsa es de $50, pero su BVPS es de $60, significa que la acción está cotizando por debajo de su valor contable. Es decir, los activos físicos de la empresa valen más que el precio que Wall Street le está dando a la compañía. Esto es una señal de compra masiva para inversores experimentados.
¿Cómo se calcula el BVPS? (La Fórmula)
El cálculo requiere datos directos del Balance General de la empresa. Primero, a los Activos Totales se le restan los Pasivos Totales (para obtener el Patrimonio o Equity). Luego, se debe restar el valor de las "Acciones Preferentes", ya que estos accionistas tienen prioridad de cobro en caso de liquidación. Finalmente, el remanente se divide entre las acciones comunes.
Ejemplo Práctico en la Bolsa:
- La empresa constructora XYZ tiene $10 millones en maquinaria y propiedades (Activos).
- Le debe $6 millones a los bancos (Pasivos).
- No tiene acciones preferentes ($0).
- Tiene emitidas 1 millón de acciones en la bolsa.
Cálculo: ($10M - $6M) = $4 Millones de Valor Contable. Divides $4,000,000 / 1,000,000 acciones = $4.00 dólares por acción (BVPS).
Si la acción está cotizando a $3.00 en la bolsa de valores, es una ganga. Si está cotizando a $20.00, los inversores están pagando un alto "precio sobre valor en libros" (Ratio P/B), probablemente esperando un gran crecimiento futuro.
Preguntas Frecuentes (FAQ)
Porque el "Valor Contable" se basa en activos físicos y tangibles (fábricas, camiones, inventario). Las empresas de tecnología (como Microsoft o Google) tienen activos intangibles gigantescos (patentes, software, algoritmos, marca) que las reglas de contabilidad tradicionales subestiman o no permiten contabilizar. Por eso, el BVPS es útil para bancos y fábricas, pero inútil para el sector tecnológico.